慧聰化工網(wǎng)訊：5月21日，東華能源宣布公司位于張家港的60萬噸/年丙烷脫氫制丙烯裝置（PDH）投料試車成功，由此轉(zhuǎn)入試生產(chǎn)。    東華能源的這個項目“錢”景誘人。按照測算，項目每年約能創(chuàng)收54億元，稅后凈利潤約為5億元。若有幸持有22%的股權(quán)，理論上，每年將可坐享約1.1億元投資收益。    裝置現(xiàn)已投產(chǎn)，收益即將兌現(xiàn)。未料，有家上市公司卻對此置若罔聞。    5月23日，華昌化工宣布將向東華能源悉數(shù)轉(zhuǎn)讓此項目22%的股權(quán)，并不再持有；此舉意味著，公司入股四年的投資收益僅為3068.34萬元。    對于這項離奇的交易，華昌化工方面回應(yīng)：“不是還有另外一方也轉(zhuǎn)讓了股權(quán)嗎？這項交易是董事會綜合考量的結(jié)果，能說的都已經(jīng)寫在公告里?！?nbsp;   PDH項目“錢”景誘人    停牌約一個月，5月25日東華能源宣布復(fù)牌，股價漲停并創(chuàng)歷史新高。    東華能源表現(xiàn)如此搶眼，源自公司正籌劃上市之后的第三次定向增發(fā)，這次募資金額接近62億元，董事長周一峰及其丈夫王銘祥將參與認購，認購金額為3億-15億元。    若能增發(fā)成功，東華能源將用這部分募集資金投建寧波丙烷資源綜合利用二期、張家港丙烷脫氫制丙烯二期兩個項目，其余則用于收購揚子江石化44%股權(quán)及補充公司流動資金。    東華能源這兩個項目為丙烷脫氫制丙烯項目，英文簡稱PDH。項目皆采用霍尼韋爾的Oleflex丙烷脫氫工藝，這是一種專門生產(chǎn)丙烯的新工藝。    此前，丙烯多來源于石腦油裂解制乙烯副產(chǎn)品，它主要用于生產(chǎn)聚丙烯，聚丙烯是一種常用的塑料原料。    丙烯的供應(yīng)有限，需求卻驚人，2014年僅國內(nèi)便消費了約2200萬噸，其中有304.8萬噸來自進口。    產(chǎn)品供不應(yīng)求讓不少商家嗅到了商機。于是，各種聯(lián)產(chǎn)、多產(chǎn)、專產(chǎn)丙烯新工藝由此應(yīng)運而生。    目前，僅A股市場就有5家上市公司上馬了這種項目，分別為東華能源、衛(wèi)星石化、海越股份、齊翔騰達、萬華化學。    PDH項目炙手可熱，拜美國頁巖氣革命所賜。    招商證券石化分析師柴沁虎透露，美國頁巖氣革命令近年丙烷供應(yīng)量驟增，價格快速下滑，這使得采用這種原料生產(chǎn)丙烯極具成本優(yōu)勢，只要進口丙烯與丙烷價差超過200美元/噸，PDH項目便可盈利。    東華能源的主業(yè)是液化氣國際貿(mào)易，丙烷又是液化氣的主要成分，公司投建PDH項目有著先天的優(yōu)勢。打一開始，他們便規(guī)劃了252萬噸/年P(guān)DH項目，其中寧波132萬噸/年、張家港120萬噸/年。    東華能源位于寧波的PDH項目由?；唧w負責運營，一期66萬噸/年丙烷脫氫裝置，一套40萬噸/年聚丙烯裝置已于去年開工建設(shè)，預(yù)計2016年上半年竣工。    張家港的PDH項目則由揚子江石化負責建設(shè)，一期60萬噸/年丙烯裝置于2011年開工，經(jīng)過四年建設(shè)，今年5月投料試車成功，現(xiàn)已開始試生產(chǎn)。    通過這次定向增發(fā)，東華能源希望能快速完成兩地剩余裝置的建設(shè)，即二期項目，丙烯產(chǎn)能各為66萬噸/年、60萬噸/年。    按照他們的測算，僅張家港的二期項目，每年約可實現(xiàn)營業(yè)收入54.13億元，稅后凈利潤5.07億元。此預(yù)計較一期更為樂觀，一期項目建設(shè)時，東華能源預(yù)計的稅后凈利潤約為4.46億元。    兩位股東匆忙“跳車”    5月23日，華昌化工發(fā)布公告，公司決定轉(zhuǎn)讓揚子江石化22%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓總價2.5億元，交易完成之后，將不再持有這家公司的股權(quán)。    揚子江石化正是東華能源張家港PDH項目的運營方。資料顯示，該公司成立于2011年11月，注冊資本10億元，股東原為東華能源、華昌化工、飛翔化工，持股比例分別為56%、22%、22%。    這次與華昌化工進行交易的就是東華能源，該項收購也成了他們本次定向增發(fā)的一部分。    對于這次轉(zhuǎn)讓，東華能源方面透露：“作為大股東，我們一直想將揚子江石化變成全資子公司?！?nbsp;   華昌化工方面則解釋：“本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓有利于加強與東華能源合作，減少關(guān)聯(lián)交易，便于經(jīng)營管理；同時形成較明確分工，達到優(yōu)勢互補，互利共贏的目標。交易完成后，將增加公司現(xiàn)金流入2.5億元，增加當期利潤總額3068.34萬元?！?nbsp;   華昌化工確實是東華能源的關(guān)聯(lián)方，并且是對方的第四大股東，目前持股數(shù)量為3012.05萬股。    這部分股份源自東華能源2012年12月完成的一次定向增發(fā)，發(fā)行價為9.96元/股，鎖定期限三年，今年12月便可解禁上市流通。    至于其所謂的“關(guān)聯(lián)交易”、“明確分工”，應(yīng)指的是公司的多元醇項目。    華昌化工曾于2013年4月在張家港投建25萬噸/年多元醇，產(chǎn)品主要是丁辛醇，建設(shè)期兩年，今年4月已投產(chǎn)，項目所需丙烯就來自于揚子江石化。    “按照測算，2.2億元投資款理論上僅需兩年便能收回，此后每年便可坐享約1.1億元凈收益，這顯然比目前轉(zhuǎn)讓股權(quán)、僅獲3068.34萬元投資收益更劃算。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。    華昌化工執(zhí)意“殺雞取卵”，或有難言之隱。    資料顯示，該公司主要生產(chǎn)純堿、氯化銨、復(fù)合肥以及甲醇，四項產(chǎn)品皆已產(chǎn)能過剩、價格低迷，這導(dǎo)致其營業(yè)利潤已連續(xù)三年為負值，若無“外快”，公司早已暫停上市。    2014年華昌化工已出現(xiàn)虧損，并預(yù)告2015年上半年不能扭虧；公司尚有17.6億在建工程等待轉(zhuǎn)固、利息費用化，若2015年未能盈利，便將“披星戴帽”。    華昌化工要如何規(guī)避這種窘境，提前兌現(xiàn)揚子江石化投資收益或不失為一種選擇。對于這種猜測，5月25日華昌化工予以了否認，他們說：“不僅是我們，飛翔化工不也轉(zhuǎn)讓了股權(quán)嗎？”他們同時澄清這次交易并非源自東華能源施壓。    《華夏時報》記者亦曾致電飛翔化工，卻未獲董事長施建剛回電。責任編輯：安朋偉

    慧聰化工網(wǎng)訊：5月28日下午，河北轄區(qū)上市公司2015年度投資者網(wǎng)上集體接待日活動舉行。三友化工總經(jīng)理于得友透露，青海110萬噸純堿項目自投產(chǎn)以來運營平穩(wěn)，受產(chǎn)品市場低迷影響，今年一季度業(yè)績不理想，預(yù)計不會對公司全年業(yè)績產(chǎn)生重大影響。    深入解讀：唐山三友化工股份有限公司是全國純堿（即碳酸鈉）行業(yè)的排頭兵、首套大型純堿裝置國產(chǎn)化樣板企業(yè)，資產(chǎn)總額57.4億元，年實現(xiàn)銷售收入50億元。幾年來，在董事長、黨委書記么志義同志的帶領(lǐng)下，公司實現(xiàn)了快速發(fā)展、科學發(fā)展，純堿產(chǎn)量已由設(shè)計時的60萬噸提高到200萬噸，產(chǎn)量、質(zhì)量、成本、市場占有率、出口創(chuàng)匯五項指標連續(xù)多年位居行業(yè)第一，是國內(nèi)同行業(yè)唯一一家通過ISO9002質(zhì)量體系和產(chǎn)品質(zhì)量雙認證的企業(yè)。2003年，三友化工A股股票在滬市掛牌上市。（文章摘自中證網(wǎng)）責任編輯：安朋偉